인플레이션형 부채 사이클 국면

인플레이션 우발형 디레버리징은 일반적으로 돈과 신용의 흐름을 따라간다. 디플레이션 유발형 디레버리징과 비슷하게 5단계를 거치지만, 몇 가지 중요한 차이점이 있다. 인플레이션 유발형 디레버리징은 4단계인 불황에 이르기까지 디플레이션 유발형 디레버리징과 상당히 비슷한 양상으로 전개된다.

앞에서 살펴본 것과 마찬가지로 전형적인 인플레이션 유발형 디레버리징의 진행 과정부터 살펴볼 것이다.(이것은 27개의 인플레이션 유발형 디레버리징을 평균 내어 도출한 값으로, 외화 부채 비율이 높은 경우를 다룬다.) 다음으로 전형적인 인플레이션 유발형 디레버리징을 네 가지 하이퍼인플레이션 사례와 비교하여 차이점을 짚어볼 것이다.

 

부채 사이클 초기

경기 상승기에는 경제의 기초 체력이 탄탄한 덕분에 자본이 순로롭게 유입된다. 국가 경쟁력이 높고 생산적인 투자가 기대되기 때문이다.